近(jìn)期(qī)交易嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiā嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎o)易(yì)商协会(huì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家机(jī)构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查(chá)的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低价包(bāo)销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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