财联社5月5日讯（记者封其娟）五一劳(láo)动节后的首个交易日，A股(gǔ)银行(xíng)板块大象起舞。在银行板块火热行情的催化下，“中字头”众多个股亦(yì)被(bèi)点(diǎn)燃(rán)。

　　随着上市银行(xíng)一季报(bào)披露(lù)拉下帷幕，经营数据和基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)已经(jīng)悉数披露。当行情出现异动，明星基金经理(lǐ)的重仓情(qíng)况更(gèng)为引人关(guān)注(zhù)。

　　据(jù)一季报披露，姜诚重仓持有了工商银行、建设银行、农业银行3家国有上市大行以(yǐ)及招商银行。这(zhè)一阶段(duàn)，重仓工商银行最多的机构为中泰资管，由姜诚在管的4只(zhǐ)产品重仓持有(yǒu)，旗(qí)下中泰星元价(jià)值(zhí)优选A也凭借1.14亿股的持(chí)股数(shù)量，成(chéng)为重(zhòng)仓工商(shāng)银行最多的单只产品。工(gōng)商(shāng)银(yín)行之外(wài)，姜诚在管产品还(hái)重仓了(le)建(jiàn)设(shè)银行、农(nóng)业(yè)银行。同时，建信基金周智(zhì)硕去年(nián)四季度新发产(chǎn)品(pǐn)在今(jīn)年(nián)一季度也重仓了工商银行。

　　截(jié)至一季度末，姜(jiāng)诚在(zài)管基(jī)金十大重仓股中，工商银行、招商银行赫然在列。被誉为“零(líng)售之王”的招商银行，也得(dé)张坤青睐，旗下易方达蓝筹精选持有招商银行1.15亿股，是重仓该股最多的(de)单只产品；此外，还有张清华(huá)旗(qí)下多只产品(pǐn)也(yě)重(zhòng)仓了招商银(yín)行。

　　此前偏爱苏南地区农商(shāng)行(xíng)的(de)丘(qiū)栋荣，一季度减持了(le)苏农银行、常(cháng)熟银行。一季度(dù)末数据(jù)显示，苏(sū)农银行前(qián)十大流通股动中(zhōng)，丘(qiū)栋荣在(zài)管产品占据4席(xí)，旗(qí)下中庚价值领航、中庚小盘价值(zhí)、中庚价值品(pǐn)质一年3只产(chǎn)品均有(yǒu)减持(chí)苏(sū)农银(yín)行，共计减持(chí)1862.45万股(gǔ)；经一季度大手(shǒu)笔减(jiǎn)持1.04亿股后(hòu)，重仓常熟(shú)银行的(de)基金产品中已(yǐ)无中(zhōng)庚基金的(de)身影。而此(cǐ)前多个季度，中庚基金持股数量(liàng)在一(yī)众重仓该股的基金(jīn)公司中(zhōng)，排在首位。

　　此外，“城商行之王”宁波银行也在一季度被(bèi)朱少(shǎo)醒旗下富国(guó)天惠(huì)精选成长A、劳杰男旗下(xià)汇添(tiān)富(fù)价值(zhí)精选A、陈一峰(fēng)在(zài)管的安信价值精(jīng)选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡(hú)志利等老(lǎo)将在(zài)管产品，重(zhòng)仓持(chí)有。

　　姜诚(chéng)已成(chéng)工行头号粉丝(sī)，还重(zhòng)仓建行农行

　　wind数(shù)据显示，截(jié)至一季度末，58家公募基(jī)金及券(quàn)商资管旗下共计138只(zhǐ)产品重(zhòng)仓(cāng)了工商银行A股，持(chí)股总(zǒng)量为9.07亿元。以重仓数据而言(yán)，较去(qù)年四季度，机构共计(jì)减(jiǎn)持超过1.7亿元。

　　重仓工商(shāng)银行A股的(de)58家机构中，有55家公募基金(jīn)以及中泰资(zī)管、光证资管、银河金汇(huì)3家券商资管。这其中，重(zhòng)仓(cāng)工商(shāng)银(yín)行最多的要数中泰(tài)资管。

　　一季(jì)度末数据显示，中(zhōng)泰资管姜诚旗下4只产品均重仓工商银(yín)行，共计持股2.06亿(yì)股。其中(zhōng)，中泰星元价值(zhí)优(yōu)选A共计持有工商银(yín)行(xíng)1.14亿股，重仓有工商银(yín)行最(zuì)多的(de)单(dān)只(zhǐ)基金产品(pǐn)。去年年末(mò)，在(zài)持仓工商银行483只产(chǎn)品中，中泰星元价(jià)值优选A以1.05的(de)持股数量成为持仓工商银行最多的主动管理(lǐ)产品(pǐn)。2022年(nián)三季度(dù)、四季度，该产品十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中均有(yǒu)工商银行。

　　天(tiān)天基金网最新数(shù)据显示，中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A今(jīn)年以来的收益率为(wèi)1.18％，在2256只同类产品排在1188名(míng)，排名位于中段。

　　据一季报，工商银行、招商银行分(fēn)别为在(zài)姜诚在管产品(pǐn)第三、第八十大(dà)重(zhòng)仓股。过去的一季度，工商(shāng)银(yín)行股价(jià)累计涨超9％，而招商银行股(gǔ)价累计跌(diē)超18.47％。此外，姜(jiāng)诚还重仓了中国(guó)建筑、建发(fā)股份、海螺水泥等地产产业链(liàn)企(qǐ)业以及农药(yào)化工企业华(huá)鲁恒升、扬(yáng)农化工等。

　　总体而言，姜诚在(zài)管产品前三大重仓行业依次为制造业、金融业以(yǐ)及(jí)批发(fā)和零售业，持(chí)仓占净值比分别为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场(chǎng)称之(zhī)为中生(shēng)代(dài)“黑马”的周智硕建信智远(yuǎn)先(xiān)锋A一季度增持工商银行1198.7万(wàn)股。与(yǔ)此(cǐ)同时，工商银行成为该(gāi)产品的第二大(dà)重仓股。

　　建信智远先锋A成立于2022年10月，季末(mò)总(zǒng)规模为5.19亿元。去(qù)年年报显示，该产(chǎn)品尚未持(chí)有工(gōng)商银行。今年以来，该(gāi)产品(pǐn)已(yǐ)亏损3.05％，在同类的3536只产品中(zhōng)，排在第(dì)2394位，排(pái)名(míng)位于中后段(duàn)。

　　在一季报(bào)中，周智硕(shuò)指出(chū)，建信智远先锋A将自下而上，寻找(zhǎo)竞争(zhēng)力突出、风(fēng)险(xiǎn)收益比较高、有望穿(chuān)越周期(qī)的公司这条(tiáo)主线(xiàn)进行投(tóu)资，重点(diǎn)投资了电子(zi)、煤炭、医药、银行、化工、有色、汽车、电力(lì)设备及(jí)新能源(yuán)等行业的企业。

　　整体来看，截(jié)至一季度末，周(zhōu)智硕在(zài)管基金前十大重仓股中并无(wú)银行个股(gǔ)，主(zhǔ)要重仓了兖矿能源、广汇能源等(děng)煤炭公司(sī)、中瓷电子(zi)、三安光电等(děng)半导体(tǐ)材料公司以及南(nán)都(dōu)电源(yuán)、TCL中环(huán)等新(xīn)能(néng)源(yuán)产业(yè)链公司(sī)。

　　工商(shāng)银(yín)行之外，姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价值精选(xuǎn)A、中泰红利优选一年均(jūn)重仓了建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、农(nóng)业(yè)银行，截至一季度末，这2只产品分别持有建设(shè)银(yín)行、农业(yè)银(yín)行(xíng)1583.87万股(gǔ)、3579.53万股。

　　六大国有大行中，易方达张(zhāng)清华(huá)执掌的(de)易方(fāng)达(dá)悦兴一年持有A重(zhòng)仓了(le)邮储银行，以2993.31万(wàn)股的(de)持股数量，在一众重仓(cāng)该股的基(jī)金产品中排名第五。

　　丘栋荣减持苏南农商行(xíng)、张坤、张(zhāng)清(qīng)华重(zhòng)仓招行(xíng)

　　从重仓数据看，自2022年二季度(dù)起，中庚(gēng)基金(jīn)至今已连续4个季度减(jiǎn)持苏农银(yín)行，共(gòng)计(jì)减超1.41亿股(gǔ)。今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，中庚(gēng)基金共计持有(yǒu)该股2907.76万股，即使较上一季度减(jiǎn)持7726.62万股，在重仓苏农银(yín)行的4家基金公司中，中(zhōng)庚基(jī)金持股数量仍为最多。

　　较上一(yī)季度，苏农银行前十大(dà)流(liú)通股(gǔ)东一季度累计减(jiǎn)持的1862.45万股，来自丘栋荣旗下边际贡献的计算公式是什么呀(xià)3只产品。这一季度，中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值品(pǐn)质一年(nián)持有分别减持了519.23万股、261.04万股(gǔ)、1082.18万(wàn)股。经此减持，这3只产品分别为苏(sū)农银行第三、第七、第十大流通股东；持股(gǔ)保(bǎo)持不变的(de)中庚(gēng)价值灵动灵活配置，则(zé)为苏农银行(xíng)的(de)第(dì)八大流(liú)通股东。

　　自2021年三(sān)季度，中庚价(jià)值(zhí)灵(líng)动灵活配置以(yǐ)1612.26万股跻身(shēn)苏农银行十(shí)大流(liú)通股(gǔ)东行列后，便不曾减持过。该产品曾(céng)在2021年(nián)四季度、2022年三季度分别(bié)增持苏农银行(xíng)833.55万股、461.95万股(gǔ)，其余季度保持不变。

　　自“入围”苏农银(yín)行十大流(liú)通股东以来，中庚价(jià)值领(lǐng)航、中庚价值品质一年于今(jīn)年一季度首度(dù)减持(chí)苏(sū)农银(yín)行；同在一季度减持外(wài)，中庚小盘价值已(yǐ)在2022年一至(zhì)三季(jì)度(dù)连(lián)续(xù)减持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一季度末数据显示，重仓常(cháng)熟银行的(de)基金(jīn)产品中已(yǐ)无中庚基金的身影。而此前多个(gè)季度(dù)，中(zhōng)庚基金持股(gǔ)数量(liàng)在一众(zhòng)重(zhòng)仓该股(gǔ)的基(jī)金公司中，排在首位。仅从重仓数(shù)据看，自2022年四(sì)季度(dù)末起，中庚基(jī)金便(biàn)开始减持常(cháng)熟银行。去年四(sì)季(jì)度，该基金公(gōng)司首(shǒu)度减(jiǎn)持(chí)了(le)8520.98万股；今年一季度，中庚(gēng)基金更(gèng)是(shì)大手笔减持常熟银行的1.04亿股(gǔ)。

　　经过减持2442.7万(wàn)股(gǔ)，中庚价值领(lǐng)航一季(jì)度末仍(réng)持有常熟银行4294.16万股(gǔ)，位居该公司第八大流(liú)通股东(dōng)。同期，中庚(gēng)价值品质一年持有退出常熟银行十大流通股东行列；在去年四季度，这2只(zhǐ)产品已分(fēn)别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋荣(róng)旗下(xià)产(chǎn)品也曾(céng)连续多个季度增持过常(cháng)熟银行、苏农银行这2家(jiā)苏南(nán)地区的农(nóng)商行。

　　身为“城商(shāng)行之王”，宁波银(yín)行也(yě)得到了诸多明星基金经理的青(qīng)睐(lài)。截至(zhì)一季度(dù)末，在一众重仓宁(níng)波(bō)银行(xíng)的(de)基金(jīn)产品中，朱少醒旗下富国天惠精选成长A、劳(láo)杰男旗下(xià)汇添富(fù)价值精选A分别(bié)以(yǐ)3000万股、1501.88万(wàn)股持股数量，排(pái)名(míng)第一、第三；这一阶段，重仓宁波银行(xíng)的(de)，还包括陈(chén)一峰在(zài)管的安信价值精选以及工银瑞信旗下(xià)鄢耀、杜洋、胡志利等老将在管产品(pǐn)。

　　在一(yī)季(jì)度，重仓“零售之王(wáng)”招商(shāng)银行最多的是易方达基金，与(yǔ)此同时，张坤旗下易(yì)方达蓝筹精选是重仓(cāng)招商银行(xíng)最多的单只(zhǐ)产品，季末持有1.15亿股；此外，重仓(cāng)招商银行较多的(de)产品，还(hái)包(bāo)括(kuò)劳杰男旗下汇添富价(jià)值精选(xuǎn)A、姜诚(chéng)旗下(xià)中泰(tài)兴为价值精选(xuǎn)A、中(zhōng)泰星(xīng)元价(jià)值优选A、张坤旗下易方达优(yōu)质企业三年持有、以及张(zhāng)清华在管的易方达裕丰回报A、易方达丰和A、易(yì)方达安心回报A、易(yì)方达悦兴一年持有(yǒu)A等(děng)产(chǎn)品(pǐn)、

　　卖方建议关注优(yōu)质城商行，辅以优(yōu)质农(nóng)商行(xíng)

　　据(jù)海通国际林加力团队5月4日最新研报，银(yín)行业一季度(dù)收入增速略高于2022年。由于2022年(nián)增速是逐季下降(jiàng)的(de)，相(xiāng)比2022四季度的低(dī)点，一(yī)季(jì)度(dù)的收入增速有明显(xiǎn)的修复。

　　经过对比，海(hǎi)通(tōng)国际(jì)认为城商行(xíng)业绩(jì)最好，其次是(shì)农(nóng)商(shāng)行，然后是大(dà)行，最(zuì)后是股份行(xíng)。国有(yǒu)大行(xíng)利润增速大致符合预期。其中农行为(wèi)1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符合预期(qī)；交行和(hé)邮(yóu)储银行分别(bié)为5.6％和5.2％，略高于预期。收入(rù)增(zēng)速中行、农(nóng)行、建行、交行、邮储(chǔ)银行均为正增长，其中中行(xíng)收入增(zēng)速达(dá)到11.6％，整体表现(xiàn)不错(cuò)。

　　林加力团队指出，大行(xíng)资产质量平(píng)稳，其中工行、农行和建(jiàn)行不良率持(chí)平，中行(xíng)、交行和邮储(chǔ)下降，中行下降明显(xiǎn)，从1.32％下(xià)降到1.18％；五大行拨(bō)备覆盖率都有提高，其中(zhōng)中行增幅最大。需要注意的(de)是，一季(jì)度保费收入对营收贡(gòng)献较大，持续性存疑；此外，银行和保(bǎo)险公(gōng)司的会计规则(zé)有差别，需要注(zhù)意(yì)口径差异对利润的影响。

　　股(gǔ)份行总体(tǐ)收入(rù)增速负增长。收入压力主(zhǔ)要(yào)是由于1月1号贷款重定价导致(zhì)贷款(kuǎn)利率(lǜ)很低，还有年初(chū)一些大银行以极(jí)低利(lì)率去(qù)抢大(dà)额对公客户(hù)的贷(dài)款(kuǎn)，所以一季度息差压力最大。三四月份极(jí)低利率消失后，该(gāi)团队认为(wèi)息差(chà)压力(lì)后面会逐步缓(huǎn)解(jiě)。

　　基于城商行在上述4类(lèi)银(yín)行中利润增(zēng)速和收(shōu)入增速韧性最强，海通(tōng)国(guó)际建(jiàn)议关注优质(zhì)的城(chéng)商行，辅以比较优质的农商(shāng)行(xíng)。城商行是行业里最强的(de)子版(bǎn)块，建议持续关注。农商行中，常熟银行财报表(biǎo)现最好。

　　林加力团队认为，大行贴(tiē)近中(zhōng)特(tè)估概念(niàn)，团队首选利(lì)润增(zēng)速最好的交通银行，其次是收入增(zēng)速(sù)最超预期(qī)的中(zhōng)国银行，再次是结构数据（手续费收入）超(chāo)预期的邮储银行，拨备覆盖率较高(gāo)的(de)农(nóng)业银行(xíng)也(yě)值(zhí)得关注(zhù)。股份行中，该团队建(jiàn)议(yì)关注(zhù)一季报不错的(de)低估值黑马股，比如利润和收入增速较好的浙商(shāng)银行(xíng)；机构热门股中，估值可能修复的招(zhāo)商银行和(hé)平(píng)安(ān)银行可以在(zài)业(yè)绩真空(kōng)期进行(xíng)博(bó)弈和交(jiāo)易边际贡献的计算公式是什么呀(yì)。

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