看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产地(dì)累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预(yù)期(qī)，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人知数(shù)，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变(biàn)化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏(piān)弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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