今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下(xià)，引发(fā)了(le)全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报基金，一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同时，较(jià单倍行距是多少o)好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的(de)关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极(jí)拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关(guān)公(gōng)司(sī)在产(chǎn)业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极(jí)回报基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进(jìn)行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在(zài)其前十大重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保(bǎo)持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平(píng)。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没(méi)有太大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)相较去(qù)年底变化很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片(piàn)产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智(zhì)能出(chū)现了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将(jiāng)成(chéng)为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。而算力几何(hé)级(jí)的增长和(hé)边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是未来芯片需(xū)求的重要(yào)增长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯(xīn)片周期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进(jìn)一(yī)步(bù)的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继(jì)续研(yán)发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对(duì)我国先进制(zhì)程(chéng)的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外(wài)一个角度看，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的(de)大背(bèi)景下，国(guó)产替代进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也(yě)出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的(de)话题也屡见报端(duān)，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金(jīn)的(de)总规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分(fēn)管投研的副(fù)总(zǒng)，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿的(de)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓(cāng)换股方向也受到单倍行距是多少(dào)市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相(xiāng)关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润基(jī)金一季度新进了海康威(wēi)视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业(yè)务是为云计(jì)算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心(xīn)光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的(de)四只个股在(zài)一季度退(tuì)出(chū)兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中的(de)腾讯(xùn)控股也(yě)是其(qí)主(zhǔ)要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路(lù)和路径。从(cóng)股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年(nián)中(zhōng)报(bào)、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度(dù)朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例(lì)有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重点布(bù)局(jú)了(le)信息技(jì)术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(j单倍行距是多少ì)报中写道(dào)，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏(sū)预期(qī)大概率偏弱(ruò)的(de)判断(duàn)，主要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的(de)部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期逐(zhú)步(bù)逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物(wù)业及(jí)计算机等(děng)公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造(zào)了(le)一定的超额收益，但市场的(de)博弈程度(dù)超出了我(wǒ)们的(de)预期，导致对部分行业的(de)定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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