北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投(tóu)资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布(bù)局(jú)力度，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及(jí)人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等(děng)专业(yè)投(tóu)资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值受到公募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十(shí)多(duō)只次新基金(jīn)公(三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句gōng)告可(kě)投资于北京证券交易所上(shàng)市(shì)股票(piào)，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的(de)股票(piào)，属于基金法规定(dìng)的(de)“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制(zhì)指(zhǐ)标等(děng)前提(tí)下，公司旗(qí)下(xià)基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相关股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最(zuì)优质公司的代(dài)表，许多标的(de)当前(qián)估值(zh三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句í)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和(hé)持股总(zǒng)量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流(liú)动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句资(zī)金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善(shàn)和(hé)创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制(zhì)约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市(shì)场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资(zī)将(jiāng)深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据市(shì)场情(qíng)况，择机发(fā)行(xíng)更(gèng)多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，不(bù)排除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票(piào)的研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能(néng)源行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前(qián)年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资(zī)价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一(yī)级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相(xiāng)对更(gèng)小；但(dàn)从长期(qī)投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和(hé)收益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能不(bù)高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科(kē)创板的(de)上市公(gōng)司，而且由(yóu)于(yú)市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不断(duàn)提(tí)升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的(de)空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其(qí)是具(jù)有专精特新(xīn)特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可(kě)重点关注(zhù)具有高(gāo)成(chéng)长性(xìng)、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两(liǎng)大(dà)赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持(chí)的东(dōng)风(fēng)和企(qǐ)业自身(shēn)的(de)努力，我们(men)相信(xìn)会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成长的(de)过(guò)程会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三个(gè)领域。”

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