财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biā六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写n)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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