大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么股票混合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市(shì)场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期(qī)高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次(cì)出(chū)现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如(rú)果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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